[PDF] Efekt stadny na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie - Arkadiusz Mazurkiewicz, Krzysztof Sarnowski

Autor: dr Arkadiusz Mazurkiewicz, dr Krzysztof Sarnowski

Tytuł: Efekt stadny na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie

Słowa kluczowe: efekt stadny, przekrojowe stopy zwrotu akcji

Dyscyplina: ekonomia

Typ dokumentu: ARTYKUŁ

Miejsce zatrudnienia autora tekstu: Arkadiusz Mazurkiewicz, Akademia Morska w Gdyni, Wydział Przedsiębiorczości i Towaroznawstwa, Katedra Ekonomii i Zarządzania, ul. Morska 81-87, 81-225 Gdynia

E-mail autora: arkad@am.gdynia.pl

Streszczenie: Celem przeprowadzonych analiz było sprawdzenie występowania efektu stadnego na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Podejście zakładające jego istnienie postuluje, że inwestorzy nie zważają na czynniki fundamentalne związane z poszczególnymi akcjami, ale podążają za rynkiem, kształtując w podobny sposób stopy zwrotu wszystkich akcji. Wyniki przedstawione w niniejszym artykule ukazały zmienne nasilenie efektu stadnego na giełdzie oraz potwierdziły spostrzeżenia innych autorów, że działa on z największą siłą w okresach względnej stabilizacji , a nie w okresach panującego napięcia na rynku i towarzyszących temu znacznych zmian cen.

Author: Mazurkiewicz Arkadiusz, PhD; Sarnowski Krzysztof, PhD

Title: HERDING ON THE WARSAW STOCK EXCHANGE (Efekt stadny na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie)

Keywords: herding, cross-sectional asset returns

Discipline: ECONOMIC HISTORY

Language: POLISH

Document type: ARTICLE

Publication order reference (First author's office address): Arkadiusz Mazurkiewicz, Akademia Morska w Gdyni, Wydzia Przedsiebiorczosci i Towaroznawstwa, Katedra Ekonomii i Zarzadzania, ul. Morska 81-87, 81-225 Gdynia, Poland

E-mail: arkad@am.gdynia.pl

Abstract: The aim of analyses was to check for existence of herding effect on the Stock Exchange in Warsaw. The approach assuming its existence presumes that investors don’t bother with fundamental factors related to individual stocks but follow the market, affecting in similar way all stock returns. Results presented in this article showed variable intensity of herding on the stock exchange and confirmed remarks from other authors that it has the biggest impact in relatively stabile periods but not in periods when market is under stress and substantial price changes take place.